Aunque el conflicto no escaló en las horas posteriores, la mera posibilidad de un bloqueo en el estrecho de Ormuz, por donde circula el 20% del comercio global de crudo, disparó los precios del petróleo y reactivó temores inflacionarios y logísticos a nivel global.
Para la Argentina, país productor y aún parcialmente importador de energía, los efectos podrían sentirse en varias capas de la economía.
¿Qué pasó con el petróleo?
Tras los ataques israelíes sobre territorio iraní y la respuesta con más de 100 drones, los precios del crudo subieron por efecto de la “prima de riesgo” geopolítico. Según Outlier Economy, el WTI saltó de US$68 a casi US$78 y luego se estabilizó en torno a US$74, mientras que el Brent superó los US$75, su máximo en dos meses.
Aunque un bloqueo del estrecho de Ormuz se considera poco probable, consultoras como ING Barings advirtieron que, de ocurrir, el precio del petróleo podría trepar a US$150 el barril, sacudiendo la economía global.
¿Cómo impacta en Argentina?
1. Combustibles e inflación
Si el precio internacional del crudo se mantiene en alza, podría revertirse la desaceleración reciente de los precios internos. En mayo, por ejemplo, YPF bajó un 4% sus combustibles por la caída previa del Brent. Un repunte sostenido del crudo presionaría nuevamente al alza los surtidores, afectando la inflación general.
2. Subsidios y cuentas fiscales
Con mayores costos de energía, el Gobierno argentino podría verse obligado a ampliar subsidios a las tarifas para evitar aumentos bruscos en gas y electricidad, justo cuando busca reducir el déficit fiscal, una de las metas clave del programa económico de Javier Milei.
La Revisión Quinquenal de Tarifas, que ya contempla incrementos graduales, podría acelerarse si la presión externa persiste.
3. Superávit comercial y Vaca Muerta
En lo externo, hay una cara positiva. Argentina cerró el primer cuatrimestre con un superávit energético de US$2.684 millones, en buena parte gracias a Vaca Muerta, donde el shale oil representa el 58% de la producción de crudo.
Un precio del petróleo más alto fortalece esa balanza, siempre que la producción y la capacidad exportadora acompañen.
4. Costos de importación y logística
Aunque avanzó la autosuficiencia, Argentina aún importa gasoil y productos refinados. El encarecimiento global de la energía también eleva los costos logísticos: el solo riesgo de conflicto en Ormuz aumentó 15% el costo de los fletes marítimos, lo que podría afectar a exportadores argentinos.
5. Empresas del sector
Para YPF y otras firmas energéticas, los precios más altos pueden mejorar los márgenes. La petrolera estatal invirtió US$12.830 millones en 2024, en gran parte en proyectos de shale. De sostenerse el nuevo escenario internacional, esas inversiones podrían tener un mayor retorno.
En resumen:
- El conflicto Israel-Irán disparó los precios del petróleo por riesgo geopolítico.
- En Argentina, puede generar subas en combustibles y presión inflacionaria.
- Complica el plan fiscal si se amplían subsidios.
- Mejora las exportaciones de Vaca Muerta si se mantiene el precio alto.
- Aumenta los costos logísticos y de importación de gasoil.