La reciente suba de tasas y el endurecimiento de los encajes lograron calmar momentáneamente la presión cambiaria, pero la desconfianza persiste.
En apenas días, el dólar pasó de $1.275 a $1.290 tras una breve baja post licitación, mostrando que la estrategia oficial de absorber pesos mediante la suba de encajes y ventas de dólar futuro tiene un efecto limitado. Desde el 1° de agosto, el BCRA incrementará de 20% a 30% los encajes sobre cuentas a la vista y cauciones bursátiles, buscando quitar pesos del mercado. Pero, según analistas financieros, el escenario sigue siendo delicado.
“Las tasas ahora son muy atractivas. El problema es que nadie está convencido de que el dólar se quede quieto”, explican desde el sector financiero. La disminución de liquidaciones del agro y la cercanía de las elecciones legislativas suman tensión.
En la city, las opiniones están divididas. Algunos operadores creen que el Gobierno logró marcar un techo temporal, pero otros afirman que los $1.300 no son techo, sino el nuevo piso psicológico. “Por ahora, el Central resiste. Pero si el dólar perfora hacia arriba, el impacto inflacionario será inevitable”, advierten.
El dato positivo para el Gobierno es que la reciente suba del dólar no se trasladó a los precios. La inflación proyectada para julio sigue en torno al 1,5%-1,6%, gracias al superávit fiscal y el control monetario. El desafío será mantener esa calma en un mercado que, por ahora, no le cree del todo.