Mientras que países vecinos como Chile superan el 79%, Brasil y Uruguay cuentan con niveles de reservas que superan el 120% y 180%, respectivamente. Según GMA Capital, si se tomara como referencia el promedio regional (121%), las reservas argentinas deberían acercarse a los 93.100 millones de dólares, pero actualmente el Banco Central solo cuenta con alrededor de 42.114 millones.
El FMI otorgó una exención ("waiver") por el incumplimiento de la meta pactada en la última revisión, pero dejó en claro que será “crucial” que el Banco Central adopte un rol más activo para acumular divisas, recomendando compras en el mercado cambiario con un esquema anticipado, como ya hacen Chile, Colombia y México.
Este panorama se da en un contexto donde Argentina enfrenta vencimientos importantes de deuda y debe buscar divisas a través de colocaciones externas o procesos de privatización. El Gobierno ya realizó una operación para fortalecer las reservas usando parte del desembolso del FMI, en un intento por mejorar el respaldo financiero del Banco Central.
El nivel bajo de reservas influye en la percepción de riesgo país, que actualmente ronda los 730 puntos, en un momento electoral clave, previo a las elecciones de medio término en octubre. La expectativa sobre reformas estructurales y la estabilidad política serán determinantes para el mercado en las próximas semanas.